Do tej pory w katalogu Volvo nie było czegoś takiego jak XC40. Ale że XC90 sprzedawało się bardzo dobrze, XC60 rozchodziło się jeszcze lepiej, kolejnym krokiem ewolucji było stworzenie XC40. Biorąc pod uwagę długość, nowe Volvo plasuje się pomiędzy Volkswagenem Tiguanem, który jest dłuższy o 6 cm, a Skodą Karoq – krótszą o 4 cm.